Dans ses communications avec sa clientèle de particuliers, qu’elles soient écrites ou de vive voix, Pembroke réitère en tout temps les pierres angulaires de sa philosophie : maintenir une bonne diversification, conserver une perspective à long terme et s’abstenir de toute tentative de synchroniser les marchés (market-timing). Pour appuyer cette philosphie, nous avons également mis à la disposition de nos clients des outils tels que notre questionnaire sur le profil de l’investisseur et notre sondage My3Bs sur la finance comportementale (récemment rebaptisé l’enquête Intelligo).
En raison de notre orientation axée sur le long terme, nous croyons que les résultats à court terme ne jettent qu’un faible éclairage sur la réelle progression des portefeuilles. Pour cette raison, notre bulletin trimestriel adoptera progressivement une perspective à plus long terme. Cette évolution nous permettra de recentrer notre propos sur la stratégie et le positionnement de chaque portefeuille et sur les tendances de l’année écoulée.
Nous tenons à préciser à nos clients que le recentrage de Point de vue sur les questions stratégiques et à long terme ne vise en aucun cas à éviter de faire le bilan du très éprouvant premier trimestre de 2022. En effet, pendant cette période, les actions de croissance du monde entier ont nettement moins bien réussi que les actions de valeur, et tous les fonds communs de placement en actions de Pembroke ont enregistré un rendement inférieur à celui de leur indice de référence.
Nous incluons donc un tableau (figure 1) présentant les résultats du premier trimestre de 2022 des fonds communs de placement en actions et en titres à revenu fixe de Pembroke et de leurs indices de référence. Dans le futur, lorsqu’un événement significatif se produira au cours d’un trimestre, nous ne manquerons pas de l’analyser, tout en continuant à mettre l’accent sur le long terme.
Ce trimestre, par exemple, nous abordons les problèmes actuels de la chaîne d’approvisionnement résultant des confinements sanitaires qui se poursuivent dans certains pays manufacturiers, les répercussions de la guerre en Ukraine sur les prix des produits de base, la flambée des taux d’intérêt américains et canadiens qui en a résulté, ainsi que la chute des actifs en obligations de longue durée et en actions.
Au-delà de ces questions, nous souhaitons vous offrir une analyse stratégique sur les objectifs de chacun des fonds Pembroke. Le bulletin Point de vue donne à nos gestionnaires de portefeuille l’occasion de communiquer directement avec vous, de vous exposer leur stratégie et de présenter certains secteurs et actions dans lesquels ils ont investi pour la mettre en œuvre.
Nous espérons que cette orientation stratégique et à long terme sera un complément utile aux autres outils que Pembroke met à votre disposition pour vous aider à atteindre vos objectifs de placement. C’est de cette manière que nous mesurons le succès.
Cordialement,
L’équipe Pembroke
Figure 1 : Premier trimestre de 2022 — une période éprouvante pour les actions de croissance
Les fonds Pembroke et leur indice
| Fonds de croissance américain Pembroke. (CAD) | -14.80 | |
| Indice Russell 2000 (rendement total) CAD$ | -8.85 | |
| Fonds de croissance américain Pembroke Inc. (USD) | -13.56 | |
| Indice Russell 2000 (rendement total) | -7.53 | |
| Fonds d'obligations canadien Pembroke | -5.54 | |
| Indice obligataire universel FTSE Canada | -6.97 | |
| Fonds de croissance canadien Pembroke | -7.22 | |
| Indice composé S&P/TSX (rendement total) | 3.82 | |
| Fonds d'obligations de sociétés Pembroke | -2.56 | |
| Indice des obligations de toutes les sociétés FTSE Canada | -6.45 | |
| Fonds équilibré mondial Pembroke | -5.41 | |
| Référence: 45% de l'indice MSCI Monde tous les pays + 25% de l'indice composé TSX + 30% de l'indice des obligations de toutes les sociétés FTSE Canada | -4.21 | |
| Fonds équilibré canadien Pembroke Fund4 | -0.49 | |
| Référence : 60% de l'indice composé TSX + 35% de l'indice obligataire universel FTSE Canada + 5% de DEX. T91.TR | -0.21 | |
| Fonds de croissance international Pembroke | -20.09 | |
| Indice mondial MSCI tous les pays (hors États-Unis) des sociétés à petite capitalisation déduction faite des retenues d'impôt (en CAD) | -7.56 | |
| Fonds concentré Pembroke - part de catégorie A (CAD)2 | -16.95 | |
| Indice Russell 2000 (rendement total) CAD | -8.85 | |
| Fonds concentré Pembroke - part de catégorie A (US)2 | -15.80 | |
| Indice Russell 2000 (rendement total) | -7.53 | |
1 – Le Fonds collectif de sociétés canadiennes toutes capitalisations Pembroke a été lancé le 1er janvier 2020 et mis à la disposition des investisseurs accrédités le 25 mars 2021.
2 – Du 31 janvier 2018 au 1er avril 2020, les parts de catégorie A du Fonds concentré Pembroke ont été distribuées aux termes d’une dispense de l’obligation de prospectus.
3 – Le Fonds collectif d’actions mondiales Pembroke a été lancé le 25 mars 2021.
4 – La dénomination «Fonds de croissance et de revenu Pembroke» a été remplacée par «Fonds équilibré canadien Pembroke» en date du 25 mars 2021.
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Avertissement
Ce rapport a pour but de donner un aperçu de Pembroke et des fonds Pembroke. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tous les titres énumérés aux présentes le sont à des fins d'information uniquement et ne sont pas destinés et ne doivent pas être interprétés comme des conseils en investissement ni comme une recommandation d'acheter ou de vendre un titre particulier. Les informations factuelles proviennent de sources que nous estimons fiables, mais leur exactitude, leur exhaustivité ou leur interprétation ne peuvent être garanties. Pembroke cherche à s'assurer que le contenu de ce document est correct et à jour, mais ne garantit pas que le contenu est exact et complet et n'assume aucune responsabilité à cet égard. Pembroke n'est pas responsable des décisions ou actions prises ou effectuées sur la base des informations contenues dans ce document.
